«Эксперт РА» подтвердил рейтинг НПФ Сбербанка на уровне ruAAА

НПФ Сбербанка - крупнейший пенсионный фонд на российском рынке (величина активов фонда составила 634,3 млрд рублей на 31.03.2019) и лидер рынка обязательного пенсионного страхования. Высокая социальная значимость фонда оказывает существенное положительное влияние на рейтинг.

Качество активов пенсионных накоплений и пенсионных резервов фонда оценивается как высокое. Отношение скорректированной на кредитное качество стоимости пенсионных активов относительно их балансовой стоимости составило 1,0 на 31.03.2019. 100% активов пенсионных накоплений и пенсионных резервов приходится на высоколиквидные вложения в объекты с рейтингами ruAА и выше по шкале «Эксперт РА» или сопоставимыми рейтингами других агентств. В числе позитивных факторов агентство также отмечает высокую диверсификацию пенсионных активов: доля крупнейшего объекта вложений, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше по шкале «Эксперт РА», не превысила 0,1% пенсионных накоплений и пенсионных резервов. Доходность от размещения пенсионных активов оценивается как высокая: на 31.03.2019 доходность от инвестирования средств пенсионных накоплений за три года, предшествующих указанной дате, составила 28,9%, пенсионных резервов – 29,3%.

Качество и диверсификация активов, относящихся к собственным средствам, оцениваются как высокие. Отношение скорректированной на качество стоимости активов собственных средств относительно их балансовой стоимости составило 0,96 на 31.03.2019. Доля крупнейшего объекта вложений, который не может быть отнесен к условному рейтинговому классу ruAA и выше по шкале «Эксперт РА», составила 1,4% соответствующих активов. Одновременно агентство отмечает высокий запас собственных средств: на 31.03.2019 собственные средства фонда, рассчитанные в соответствии с Указанием Банка России № 4028-У, превысили минимальный нормативный размер собственных средств на 2578%. Достаточность собственных средств для ведения операционной деятельности оценивается как умеренная: на 31.12.2018 коэффициент достаточности капитала составил 1,3. В числе положительных факторов выделено высокое значение коэффициента текущей ликвидности (76,0 на 31.03.2019).

Агентство отмечает положительную динамику обязательств фонда по ОПС и НПО: за период 31.03.2018 – 31.03.2019 прирост обязательств по ОПС составил 2,9%, по НПО – 38,2%. При этом ограничивающее влияние на уровень рейтинга оказывают показатели среднего счета фонда по ОПС и НПО, которые находятся на уровне ниже бенчмарков, установленных агентством. Средний размер счета по ОПС составил 63,5 тыс. рублей на 31.03.2019, по НПО – 21,3 тыс. рублей.  Диверсификация клиентской базы оценена как высокая: отношение обязательств по НПО перед крупнейшим клиентом к совокупным активам фонда составило 2% на 31.03.2019.

В числе позитивных факторов агентство выделяет высокий уровень организации и регламентации системы управления рисками, а также высокий уровень информационной прозрачности. Все пенсионные активы фонда переданы в доверительное управление компаниям, имеющим рейтинг надежности и качества услуг на уровне не ниже А+ от «Эксперт РА». На крупнейшую управляющую компанию пришлось 87,2% пенсионных накоплений и 89,9% пенсионных резервов на 31.03.2019, что оказывает сдерживающее влияние на рейтинг.

По данным «Эксперт РА», на 31.03.2019 объем обязательств по ОПС составил 555,4 млрд рублей, объем обязательств по НПО – 37,3 млрд рублей. По данным Банка России, на 31.03.2019 АО «НПФ Сбербанка» заняло 1 место по объему активов, 1 место по объему обязательств по ОПС и 1 место по количеству застрахованных лиц по ОПС на российском рынке.